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2026-02-19（一）：策略逻辑整理

把交易策略的完整逻辑梳理成文档。这份文档基于 策略Opus4.6.docx（代码逻辑版本），已确认采用。

一、策略一句话概括

“左侧抄底冰点，右侧追首阴”——在市场极度恐慌时无脑抄底并死扛至过热；在趋势良好时，利用连涨后的首次回调做短线波段。

二、六个核心指标

指标	变量名	定义	关键阈值
市场广度	breadth	中证500成分股中站上20日均线的个股比例（%）	冰点 <16%，过热 >79%
资金热度	heat_z	中证500指数成交额的20日 Z-Score	过热 >1.5σ
趋势防守线	ma_30	30日均线（MA_Filter）	多空分界线
短期趋势线	ma_10	10日均线（MA_Trend）	FirstNeg 入场条件
近期支撑线	ma_5	5日均线（MA_Support）	FirstNeg 入场条件
连涨动能	consec_gains	连续上涨天数	>=3 天为强劲

关于 heat_z 的通俗解释

Z-Score 是”和过去比，今天有多反常”。举两个例子：

如果过去 20 天成交额都在 100 亿上下，今天也是 98 亿——跟平时差不多，Z-Score 接近 0
如果过去 20 天在 50~150 亿之间大幅波动，今天 148 亿——虽然绝对值很高，但平时波动也这么大，Z-Score 同样不高

只有”相对于过去的正常波动来说，今天的成交额异常偏高”，Z-Score 才会突破 1.5，被判定为资金过热。

连涨天数的计算方式

用”涨跌方向切换分组”：每次涨跌方向变化时新开一组，组内累计天数就是连涨/连跌天数。

df['is_up'] = (df['close'] > df['close'].shift(1)).astype(int)
df['streak_group'] = (df['is_up'] != df['is_up'].shift(1)).cumsum()
df['streak'] = df.groupby('streak_group').cumcount() + 1
df['consec_gains'] = np.where(df['is_up'] == 1, df['streak'], 0)

三、买入逻辑

策略每天收盘后检查是否触发买入，分两种场景（Composite 优先判断）：

场景 A：左侧极值抄底（Composite 模式）

触发条件：市场广度 < 16%

就这一个条件。全市场不到 16% 的股票站在均线上方，属于极度超卖的”冰点时刻”。

动作：

产生买入信号（次日开盘价执行）
标记为 Composite 模式
记录入场日索引和入场当日最高价（entry_high）

场景 B：右侧首阴低吸（FirstNeg 模式）

场景 A 不满足时才检查场景 B。

触发条件（6 个条件必须全部满足）：

条件	含义	判断逻辑
趋势向上	大方向没问题	close > MA10
动能强劲	之前涨势够猛	昨日连涨天数 >= 3
首阴回调	今天终于跌了	今日 close < 昨日 close
放量确认	市场有人在交易	ETF 换手率 > 1.0%
支撑有效	短期均线还撑得住	close > MA5
大趋势保护	中期均线没破	close > MA30

动作：同 Composite，产生买入信号，标记为 FirstNeg。

状态升级特例

如果已经在 FirstNeg 持仓中，市场突然崩盘导致广度跌破 16%，策略会自动把状态从 FirstNeg 升级为 Composite。这样做的好处是：不再受 FirstNeg 的严格止损约束，切换到”死扛等反转”的模式。

四、卖出逻辑

通用卖出条件（两种模式共用）

广度 > 79% 且 heat_z < 1.5 → 卖出

解读：”缩量普涨”意味着市场已经涨到头了——大家都在涨但资金没跟上，见顶信号。反过来，如果 heat_z > 1.5（资金还在猛烈涌入），即使广度过热也先不卖，说明还有资金推动的空间。

Composite 模式（抄底单）

除了通用卖出条件，不设任何止损
逻辑：相信冰点就是中期底部，死扛到市场过热再走

FirstNeg 模式（追涨单）

采用组合条件退出，不是三个条件任选其一：

退出 = 跌破 MA30 AND (当日下跌 OR 5日不创新高)

具体来说：

条件	代码变量	含义
前提	is_below_ma	收盘价 < MA30（趋势破位）
叠加 a	is_1d	今日收盘 < 昨日收盘（当日还在跌）
叠加 b	is_5d	持仓 >= 5 天，且期间收盘价从未超过 entry_high

必须先满足前提（跌破 MA30），再叠加 a 或 b 任一确认，才触发卖出。

单独跌破 MA30 不卖（可能只是暂时回踩），单独下跌也不卖（可能还在 MA30 上方）。

与原始文档的差异：原始”策略逻辑.docx”描述为三个条件纯 OR（任一满足即卖出），代码实现是以跌破 MA30 为前提的 AND 组合。我们采用代码版本。

五、关于 entry_high

采用的逻辑：仅记录买入当日的最高价（high），之后不更新
代码：entry_high = df['high'].iloc[i]
用途：判断”5 日不创新高”时，检查入场后所有收盘价是否有超过这个固定值

与原始文档的差异：原文暗示应滚动更新为”买入后达到的最高价”，代码只记录一次。我们采用代码版本。

六、交易执行细节

项目	规则
执行模型	T+1：信号在 T 日收盘后确定，T+1 日开盘价执行
仓位	全仓进出，0 或 1，不做部分仓位
方向	纯多头，不做空
单边成本	0.1%（千分之一），含滑点和手续费

收益计算方式：

买入执行日：(close / open - 1) - 0.001
卖出执行日：(open / prev_close - 1) - 0.001
正常持仓日：close / prev_close - 1

七、数据源说明

数据	来源	说明
价格（OHLCV）+ 均线	中证500指数 000905.SH	无需复权
资金热度（heat_z）	中证500指数成交额	无需复权
市场广度（breadth）	成分股个股数据	基于后复权收盘价计算 MA20
ETF 换手率（etf_turnover）	510500 ETF	仅此字段用到 ETF 数据